贵州因电力短缺冶炼厂或减产可能，海外方面，加纳铝厂暂时关闭，减产预期强化对铝价构成支撑。目前国内疫情反复，巩义站点封闭问题延续，对电解铝运输影响较大，仓库因管控问题提货受限，因此巩义需求下滑较为明显，无锡上周集中到货后陆续出货，库存较周四降幅较大。
供应端：预计11月份日产量环比小幅回升。
消费端：预计11月份下游订单偏弱，出口订单下行。中长线看，海外流动性趋紧，国内房地产需求预期悲观，铝价上方空间相对有限。
周三沪铝主力收于18650，较上一交易日上涨01.08%。周三盘面情绪较好，有色普涨，沪铝跟随上行。盘中有消息传South32旗下莫桑比克Mozal铝厂发生事故，目前影响产能25万吨左右。展望后市，预计短期维持宽幅震荡，长期重心下移。从中短期角度看，首先在国内地产拖累和疫情扰动，以及国外高利率、高通胀的影响下，近端的需求现状一直难见起色，市场对于需求悲观是制约铝价向上突破的主要原因。
同时，成本端的支撑也很难下破，主要原因有三：1）运输问题导致的到货少未见缓解，现货市场升水坚挺；2）三季度以来由于各种原因导致的减产造成国内供给过剩预期不断修复，西南水电问题成为产量上行的客观限制；3）即使需求疲软，但铝锭社库不断去库，刷新库存近年新低。
因此，在这样的供需双弱背景下，若无宏观情绪冲击，铝价大概率将继续维持高价滞销，低价刺激采买，整体价格区间震荡的行情。未来铝价能否进入下行通道，仍是要关注库存和本的变化，库存持续累库或是成本的坍塌或是变盘的信号。此外，当前由于库存低叠加电解铝启停槽时间资金成本较高，铝的供给弹性很弱，需警惕突发的供给扰动。
供应端：预计11月份日产量环比小幅回升。
消费端：预计11月份下游订单偏弱，出口订单下行。中长线看，海外流动性趋紧，国内房地产需求预期悲观，铝价上方空间相对有限。
周三沪铝主力收于18650，较上一交易日上涨01.08%。周三盘面情绪较好，有色普涨，沪铝跟随上行。盘中有消息传South32旗下莫桑比克Mozal铝厂发生事故，目前影响产能25万吨左右。展望后市，预计短期维持宽幅震荡，长期重心下移。从中短期角度看，首先在国内地产拖累和疫情扰动，以及国外高利率、高通胀的影响下，近端的需求现状一直难见起色，市场对于需求悲观是制约铝价向上突破的主要原因。
同时，成本端的支撑也很难下破，主要原因有三：1）运输问题导致的到货少未见缓解，现货市场升水坚挺；2）三季度以来由于各种原因导致的减产造成国内供给过剩预期不断修复，西南水电问题成为产量上行的客观限制；3）即使需求疲软，但铝锭社库不断去库，刷新库存近年新低。
因此，在这样的供需双弱背景下，若无宏观情绪冲击，铝价大概率将继续维持高价滞销，低价刺激采买，整体价格区间震荡的行情。未来铝价能否进入下行通道，仍是要关注库存和本的变化，库存持续累库或是成本的坍塌或是变盘的信号。此外，当前由于库存低叠加电解铝启停槽时间资金成本较高，铝的供给弹性很弱，需警惕突发的供给扰动。
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