地缘政治对铝价供给端的冲击仍是短期铝价核心驱动。当前，海外铝锭现货供应紧张，LME库存持续去库，位于近10年z低位置，欧洲、北美等地的premium均处于极高水平。
俄罗斯铝产能占世界产能的5.2%，位列D二，在俄乌冲突持续升级，西方国家扩大对俄罗斯制裁下，未来俄铝供应或将受到g大影响，q球铝价有望进一步上涨。
随着俄乌冲突的升级，一方面市场对于俄铝被制裁的担忧加深，另一方面，俄铝位于海外的氧化铝、电解铝生产及运输或也遭受波及。、
此外，欧洲地区高度依赖俄罗斯天然气出口，叠加欧洲电力市场化交易相对成熟，能源价格波动对电价影响较大。电价的走高对电解铝成本形成强支撑，同时高成本压力造成海外铝厂进一步减产的风险也在增强。相比之下，国内基本面整体健康，但弱于海外。供给端复产持续放量，目前国内已有约130万吨电解铝产能复产；需求端，高铝价对刚需外需求形成一定抑制，不过龙头加工企业周度开工率恢复理想，表明消费仍有较强韧性。上周铝锭社库累库幅度减缓，铝棒库存也已持续去库，预计进入3月后将出现库存拐点。
成本端，氧化铝下行拉低电解铝即使成本，近期需警惕政策端对动力煤价格的调控。
长期看，地产后周期+基建发力，铝旺季内需可期，且全球缺铝背景下，铝材出口或现高景气。
因此，我们维持逢低布局多单策略，但目前铝价已处高位，且国际局势造成铝价日内波动扩大，追高需谨慎。
以上是对这篇文章做了简单简单介绍，希望文文中内容能帮得到大家。
随着俄乌冲突的升级，一方面市场对于俄铝被制裁的担忧加深，另一方面，俄铝位于海外的氧化铝、电解铝生产及运输或也遭受波及。、
此外，欧洲地区高度依赖俄罗斯天然气出口，叠加欧洲电力市场化交易相对成熟，能源价格波动对电价影响较大。电价的走高对电解铝成本形成强支撑，同时高成本压力造成海外铝厂进一步减产的风险也在增强。相比之下，国内基本面整体健康，但弱于海外。供给端复产持续放量，目前国内已有约130万吨电解铝产能复产；需求端，高铝价对刚需外需求形成一定抑制，不过龙头加工企业周度开工率恢复理想，表明消费仍有较强韧性。上周铝锭社库累库幅度减缓，铝棒库存也已持续去库，预计进入3月后将出现库存拐点。
成本端，氧化铝下行拉低电解铝即使成本，近期需警惕政策端对动力煤价格的调控。
长期看，地产后周期+基建发力，铝旺季内需可期，且全球缺铝背景下，铝材出口或现高景气。
因此，我们维持逢低布局多单策略，但目前铝价已处高位，且国际局势造成铝价日内波动扩大，追高需谨慎。
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