6月之后电解铝整个板块特别是商品价值方面演绎非常强势。现货处于升水状态，国内外供需旺盛，欧洲区域电解铝升水值创历史新高。

  上游供给端方面，全国范围限电严重，整个电解铝产能限制会达到30%左右。在西北区域内，内蒙、新疆不断传出会进一步加码限制高耗能产能方式，所以供给端受到较大冲击。

  全国现存电解铝产能超过4300万吨，但正常运行的产能只有3900多万吨。在这种行业盈利处于历史新高的情况下，运行的产能利用率是比较低的，在未来较长的时间内，供给的不确定性会在持续加码的。特别是在碳中和、碳达峰强势约束的情况下，同时也是在稳定能源和清洁能源相互切换的情况下，电解铝未来供给端会迎来很大不确定性。

  整个电解铝的盈利能够长时间持续在比较高的位置，从目前来看需求是很旺盛的，但整个电解铝供给、产能上限是非常明显的。

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