1、几内亚国内政局动荡影响：几内亚政局动荡推升铝价，9月6日周一国际铝价创下2011年以来新高，投资者对供应前景感到担忧。
2、国际宏观：非农数据大幅不及预期，美联储缩债压力略有缓解美国非农就业数据大幅不及预期，美联储缩债压力略有缓解。不过美国经济数据整体向好，官方PMI、初请失业金人数、工厂订单数均显示经济仍呈复苏之势，美联储缩减购债的节奏或难以受到单次非农数据的影响。
众议院共和党人反对提高债务上限，或对美国财政政策的实施造成一些阻碍，并且货币环境或继续宽松。
欧洲通胀继续走高，欧央行考虑明年3月结束QE。
综上所述，美国经济复苏进程持续，非农就业数据大降难以改变美联储缩减购债实施节奏，但需注意债务上限问题带来的潜在影响。欧洲通胀压力持续显现，欧央行正考虑退出抗疫购债计划，后续欧央行转鹰或给美元带来的压力，同时亦可关注美元潜在走弱可能对大宗商品的提振效应。
3、国内宏观：PMI指数持续回落，经济面临下行压力
受近期国内疫情汛情等因素影响，8月份制造业采购经理指数（PMI）为50.1％，比上月回落0.3个百分点，继续保持在扩张区间；非制造业商务活动指数为47.5％，低于上月5.8个百分点，落至临界点以下，其中建筑业为60.5％，高于上月3.0个百分点，位于高位景气区间，服务业为45.2％，明显低于上月7.3个百分点；综合PMI产出指数为48.9％，低于上月3.5个百分点。
房地产销售和投资面临下行压力。8月30大中城市商品房销售套数和面积同比分别为-22.7％和-24.7％；7月房地产投资两年复合增长6.4％，连续三个月回落；6月土地购置面积同比为2.8％；资金来源回落。房地产调控不断升级加码，金融政策收紧，房地产投资承压。“三道红线”政策倒逼房企去杠杆降负债，土地集中供应制度对房企资金施压。
4、库存情况：电解铝库存周度降库0.5万吨
9月2日，国内电解铝社会库存：上海地区7.1万吨，无锡地区23.5吨，南海地区21.2万吨，杭州地区8.4万吨，巩义地区6.3万吨，天津6.6万吨，重庆0.4万吨，临沂1.4万吨，消费地铝锭库存合计74.9万吨。上海、无锡及巩义地区贡献主要降幅，南海地区因周内出库水平不佳而表现小幅累库。
5、持仓情况：持仓量小幅下滑
截至9月3日，上期所铝总持仓617624手，较上周622337减少4713手，本周铝价高位震荡，总持仓量小幅下滑，以多头减仓为主。
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